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长期
价值投资并不是盲目的买进并长期持有。如果是好公司,才值得在好价格时买进并长期持有。当然,好价格并不一定是抄底的价格(如果是当然好),好价格指的是10年后回头看:哇塞,那真是好价格。
段永平
所谓“不对的事情”,其实并不总是很容易判断的。很多不对的事情都是通过长期的思考、别人以及自己的经验教训得来的,比如我们公司不为别的公司代工。所谓“要做对的事情”实际上是通过不做不对的事情来实现的,这就是为什么要有stopdoinglist,意思就是“不做不对的事情”,或者是立刻停止做那些不对的事情。也许每个人或公司都应该要积累自己的stopdoinglist。如果能尽量不做不对的事情,同时又努力地把事情做对,长时间(10年、20年)后的区别是巨大的。
段永平
多数人在投资时习惯去看有没有“把事情做对”这点,从而会很容易掉进短期表现当中。即使是伟大的企业在“做对的事情”的过程当中也是可能会犯错的,因为“把事情做对”往往需要一个过程。“长期投资”从某种角度上说,就是要能够相信坚持“做对的事情”的有能力的公司最后会“把事情做对”。
段永平
长期而言(10年、20年或以上),坚持只投好的商业模式,好的企业文化的公司大概率上是会有比较好的回报的,而且这种投资方法让人很愉快,不需要整天瞎操心。简言之,投资人每次做投资决定时,如果想的是10年、20年的事情,最后的结果很难不好,不然就难说了。要找到自己能想清楚10年、20年的公司是非常不容易的,一生有那么10个、8个机会就非常非常好了。
段永平
一般来说,商业模式经常要看的东西不外是:护城河是否长期坚固(产品的差异化的持续性,包括企业文化),长期的毛利率是否合理(产品的可替代性),长期的净现金流(长期而言其实就是净利润)是否满意。
段永平
所有的高手都是敢为天下后的,只是做的比别人更好。我们公司成功不是偶然的,坚持自己的“StopDoingList”,筛合伙人,筛供货商,慢慢地就会攒下好圈子,长期来看很有价值。
段永平
“消费者是理性的”意思是从长期来看的,套用一句俗语叫“童叟无欺”。也就是说,无论消费者眼前是否理性,我们都一定要认为他们是理性的。不然的话,你经营企业就可能会有投机行为,甚至会有不道德行为。
段永平
我们会在产品的成长期与成熟期之间进入一个市场。我们大部分的产品都是在这样一个时期进入的,电话机有点特殊,是在产品的成熟期进入的,那是因为我们觉得该市场潜力非常巨大。我们不会在一个产品成长期的初期进入一个市场,因为我们看不清楚它是否真的有市场,我们等到产品已有良好的上升态势时才介入进去。我们会分析市场与产品的几个方面:一个是市场的潜力有多大,其中包括对该产品的获利能力的分析。二是要考虑市场现存的竞争者和潜在竞争者都会是谁,做一个详细的实力比较。这里最重要的是比较分析,而不是简单地说对手强还是弱,一定要结合企业自身情况进行比较。如果认为在这个市场依然能够站得住,那就可以进去了。
段永平
如果现金流少于利润的话,就要小心了,要看它的钱花在哪里,是否确实对未来的发展有好处,不然会不见的。长期现金流少于利润不是一件好事,要仔细看财报。现金流多于利润这往往是由于折旧或预收等原因。不管是什么原因,最好能明白。
段永平
关注短期、关注市场的人才会问“股价便不便宜”。我关注长期,看不懂的不碰。我不看市场,只看生意。你说某只股票贵,how do you know?站在现在看10年前,估计什么都是贵的。你站在10年后看现在,能看懂而且便宜的公司,买就行了。
段永平
能够长期维持的差异化就是护城河。
段永平
PE是公司的历史数据,有参考意义,但要了解整个公司靠PE是不够的。我说的PE一般指的是,相对于未来长期实际利润的PE,不是一般财报上的那个PE。你愿意给多少PE,完全取决于你自己的能力或者说你自己的资金的机会成本,其实和市场无关。
段永平
我们往往高估一天能完成的事,而低估十年能取得的成就。拿出十年来,你可以成就不可思议的奇迹。坚持长期主义,积小胜为大胜,即使犯了大错误,也可以慢慢改正。
凯文·凯利
长期持续小额投资可以创造奇迹,但没人愿意慢慢变富。
凯文·凯利
长期而言,未来是由乐观主义者决定的。成为乐观主义者,不意味着必须忽视我们制造了多少问题。你只需要想象,我们解决问题的能力能有多大的提升。
凯文·凯利
我们倾向于高估我们一天能做的事情,而低估我们在十年内能取得的成就。如果你给它十年的时间,就可以完成奇迹般的事情。一个长期的游戏将使小的收益复合化,以克服甚至大的错误。
凯文·凯利
凡是有理想的人都是有毅力的人,都是善于管理自己的人。伟大是管理自己,不是责备别人。凡是伟大的人都有包容心、善于教化、指导引领未来,而不是责备别人。我们今天讲追求理想,顺便赚钱,我们要做长期的承诺,用常人不能企及的毅力去坚持。
冯仑
如果你不喜欢我,那结婚就等于长期的卖淫。
周润发
我们向来高估了一天能做的事情,也低估了十年能达成的事情。只要给十年时间,奇迹也能达成。长期坚持能累计大量小成就,攻克大问题。
凯文·凯利
舒适区边缘揭示了能力成长规律:无论个体还是群体,其能力都以“舒适区—拉伸区—困难区”的形式分布,要想让自己高效成长,必须让自己始终处于舒适区的边缘。贸然跨到困难区会让自己受挫,长期停留在舒适区会让自己停滞。
周岭
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