基本原则2:在你希望持有债券投资的时间范围内,考虑利息收益率和债券价格变化对总收益率的影响。对于短期投资者而言,市场利率上升蕴含的本金风险(债券价格下降)远远超过较低的票面利率所带来的利息收益;对于长期投资者而言,市场利率上升可能导致的潜在本金损失将会被通常到期日较长的债券所享有的较高票面利率所带来的利息收入所抵消。[当前,美国长期国库债券票面利率8%与短期国库券票面利率3.8%之间的“差幅”为4.2%(420个基点),这个数据使得过去25年间平均120个基点的差幅显得颇为矮小。]
全球最大的不收费基金家族、世界第二大基金管理公司先锋基金创始人,博格金融市场研究中心总裁,人称“指数基金教父”。