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相比之下，建立在通胀年月的异常多的巨大企业财富，来自于把价值持久的无形资产与对有形资产相对较少需求相结合的所有权。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
沃伦·巴菲特（Warren E. Buffett），男，1930年8月30日生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，经济学硕士，全球著名的投资家，主要投资品种有股票、基金行业。
我们的首选，是通过直接拥有一些可以产生现金，而且持续获得高于平均水平的资本回报的多元化企业，来达到我们的目的。我们的第二个选择是拥有相似企业的部分股权，这些股权主要通过我们的保险子公司买入可流通的普通股来实现。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
我们收购企业时有三个条件：1、我们了解这个企业；2、这个企业由我们信任的人管理；3、就前景而言其价格有吸引力。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
我越来越看重的，是那些无形的东西。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
最终，直接的和代理的业务经验，使我现在特别倾向于那些拥有巨额持久经济商誉的企业，以及那些对有形资产利用最少的企业。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
如果我们收购的公司能够在有形资产净值基础上发生大大超过市场回报率的利润，那么逻辑上这些公司比其有形资产净值值钱得多。这种超额资本化价值就是经济商誉。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
消费者特许权是经济商誉的一个主要来源。其他来源包括不受利润管制影响的政府特许权，以及在一个行业中始终保有最低成本生产者的持久地位。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
通货膨胀是比任何税收都更具劫掠性的一种税。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
如果通货膨胀失去控制，你买的国债就是废纸。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
通货膨胀:它本质上就是一种债务免除。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
真正经济商誉的名义价值会与通货膨胀同步增长。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
相比之下，建立在通胀年月的异常多的巨大企业财富，来自于把价值持久的无形资产与对有形资产相对较少需求相结合的所有权。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
那些有高资产/利润比的公司，通货膨胀使某部分或全部的收益成了必须再投入的滚动资金。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
即使在通货膨胀时期股票可能仍然是所有有限的几种选择中最好的一种。
沃伦·巴菲特
被誉为“股神”
生产其实是一个非常广泛的概念，它所涉及的方面是很多的，这些方面可以在许多地方看到。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
虽然机会成本从来没有记录在一个企业的台账上，但它们在某些管理决策上有相当重大的意义。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
系统思想的最重要贡献之一也许是次优化概念，即从子系统来看是最优的，但从整个系统来看却不是最好的。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
在一定生产系统中，成功的管理依赖于计划，依赖于管理者对需求、库存情况、进度、质量水平、产品设备革新等方面的变化所做出的决定。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
一家公司必须具备很强的客户导向，能够识别出客户需求和兴趣的变化，然后以合适的方式对这些变化做出回应。
菲利普·费雪
这家公司所处的行业或者即将进军的行业，是否面临着高速成长的机会？随着整个行业的成长，一些属于后起之秀的公司是不是很容易就能复制这方面的业务？如果这些业务的特质难以防止后期之秀，缺乏行业壁垒，那么这种增长的投资价值就是微不足道的。
菲利普·费雪
如果要做保守型的投资，那这家公司的产品必须是业内生产成本最低的。因为一旦经济不景气，冲击了整个行业，成本较高的竞争对手可能就会面临很大的亏损。
菲利普·费雪
具有最高投资价值的公司，通常都是从内部提拔人才，这是因为这些投资价值最高的公司，通常已针对自身的需求形成了一套政策和做事的方式，从外部聘用的那些高级主管，日后销声匿迹的比例极高。
菲利普·费雪
