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长期
从长期来看,美国公司的行为更像是生物学,而不是其他任何东西。在生物学中,所有的个体都会死亡,所有的物种也都会死亡。这只是一个时间问题——企业不可避免地会受到重创。
查理·芒格
像我们这样的人,通过努力做到始终如一地不犯傻,而不是努力变得非常聪明,这让我们获得了巨大的长期优势。这是非常了不起的。
查理·芒格
如果你打算长期参与这场游戏,那么你最好能够应付50%的回撤,不必大惊小怪。
查理·芒格
90%的情况下我们无法得知市场在周期的哪个位置。投资者要有自己的判断,而不是盲目听他人的说法,也不要被他人吓到。投资就是低价买有价值的业务,然后长期持有。
查理·芒格
从长期来说,一只股票的回报率跟企业发展是环环相扣的,如果一家企业40年来的盈利一直是它资本的6%,那在长期持有40年后,你的年均收益率不会和6%有什么区别——即便你当初买的时候检的便宜货。如果该企业在20-30年间盈利都是资本的18%(芒格指的ROE),即便你当初出价过高,回报依然会令你满意!芒格这个判断得到过西格尔教授的数据支持,即便在1973年泡沫最高峰买入漂亮50股票的人,在20年后依然能超越市场,取得不错的回报。但,这并不成为“任何价位下都可以买入伟大公司”的理由。
查理·芒格
罗巴克(西斯连锁百货公司)时,他们在城市的郊区一步步打败小的供应商,直到最后开始进军城市区,去毁灭“大人物”。占尽优势的西尔斯百货公司却在长期的优势下逐步陷入官僚化,在这样的体系下,如果你有新点子,保不准会成为这个系统的敌人(既得利益者阻碍了创新和变革)。
查理·芒格
我们的经历往往证实了一个长期坚信的观点,即时刻准备着在人生中的一些时刻马上采取大规模行动,通过做些简单而合理的事情,我们经常会大幅提高人生财富。
查理·芒格
如果你想精通某一件事就要大量思考,大量练习。每天上床睡觉时总是比早上起床时进步一点点,这样尽管缓慢,但长期下去你就肯定进步很大。从你非常年轻的时候就要开始不断问自己,什么做法有效,什么做法无效?
查理·芒格
只有购买那些能长期获得较高资本收益的大企业才是赚钱的最佳途径。
查理·芒格
我从不为股票而支付内在价值,除非像沃伦·巴菲特那种人所掌管的股票,只有很少人值得为了长期利益投资一点,投资游戏总是蕴含考虑质量与价格,技巧就是从你付出的价格中获得更好的质量,很简单。
查理·芒格
长期来看,能够延迟满足的人会活得更好。
查理·芒格
试图始终不做愚蠢的事,而不是试图变得非常聪明,像我们这样的人从中获得了多么巨大的长期优势,这是非常值得注意的。
查理·芒格
长期来看,能够延迟满足的人会活得更好。
查理·芒格
你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态,你关注现实的能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态,那么即使你有很高的智商,也注定会失败。你若想在任何领域拥有竞争力,就必须熟练地掌握该领域的方方面面,不管你是否喜欢这么做,这是人类大脑的深层结构决定的。
查理·芒格
长期来看,能够延迟满足的人会活得更好。
查理·芒格
我们长期努力不做蠢事,所以我们的收获比那些努力做聪明事的人多得多。
查理·芒格
我从不为股票支付内在价值,除了像巴菲特这样的人经营的股票,只有极少数人值得为长期利益投资一点,投资游戏总是意味着考虑质量和价格,诀窍在于从你支付的价格中获得更好的质量,很简单。
查理·芒格
长期投资本就不该简单。只有蠢货才觉得它很简单。
查理·芒格
对我们来说,时刻提醒自己不做傻事所带来的长期回报,要远远大于试着变得更聪明。
查理·芒格
长期而言,一个公司股票的盈利很难比这个公司的盈利多。如果公司每年赚6%持续40年,你最后的年化回报也就是6%左右,即使你买的时候股票有很大的折扣。但反过来如果公司每年资产收益率达18%并且持续二三十年,即使你买的时候看起来很贵,他还是会给你带来惊喜。
查理·芒格
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