「只有在得到对企业的定性调查结果的支持的前提下，量化的指标才是有用的。」- 本杰明·格雷厄姆经典语录

只有在得到对企业的定性调查结果的支持的前提下，量化的指标才是有用的。

本杰明·格雷厄姆

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投资者并不因为别人同意或不同意他而对或错；他是正确的，因为他的事实和分析是正确的。

本杰明·格雷厄姆

成功的投资者不是预测市场，而是通过深入分析公司的基本面来选择投资。

本杰明·格雷厄姆

如果一个疯子每周至少5次告诉你倪应该与他想的完全一样，你会允许他这样做吗？你会仅仅因为他的乐观而乐观，或者因为他的悲观而悲观吗？你要坚持自己的权利，根据自己的经验和信念来掌控自己的感情生活。然而每当涉及金融生活，许多人就会让市场先生告诉自己感觉如何，以及应该怎样去做------尽管事实一次一次明确表明，他愚蠢至极。

本杰明·格雷厄姆

奇迹能够通过正确的个人选择而出现，即在一个正确的水平上买入，在大幅上涨之后和在不可避免地下跌之前卖出。但普通投资者不可能期望实现这点，就像他不能在树上找到钱一样。要购买的证券类型和想得到的回报率不是取决于投资者的金融实力，而是与知识、经验、气质相联系的金融技能。

本杰明·格雷厄姆

保持安全边际与组合投资是好伴侣，因为单只股票的安全边际保护可能失效。

本杰明·格雷厄姆

定投产品比较理想的是指数基金，包括股指和债券组合。

本杰明·格雷厄姆

无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格。

本杰明·格雷厄姆

市场先生是你的仆人，而不是你的向导。

本杰明·格雷厄姆

投资者如果十分愿意为公司未来盈利预付高价，那么当一切都如愿实现时，他没有盈利；一旦稍有不如预期，他会付出惨重代价。

本杰明·格雷厄姆

如果人们能准确无误地选择最好的股票，人们就会丧失多样化。在对防御型投资者建议的普通股选择的四个因素的界限内，有相当充分的自由选择的空间。从坏处想，放纵这种自由选择应该是无害的；此外，它可以使结果更有价值。

本杰明·格雷厄姆

史铁生

在制造分秒的时候，钟表把时间从人类的活动中分离开来，并且使人们相信时间是可以以精确而可计量的单位独立存在的。分分秒秒的存在不是上帝的意图，也不是大自然的产物，而是人类运用自己创造出来的机械和自己对话的结果。

尼尔·波兹曼

学习是一个人的真正看家本领，是人的第一特点，第一长处，第一智慧，第一本源，其他一切都是学习的结果、学习的恩泽。

王蒙

企业要像竹子一样，虚心向上，节节高升。

万隆

有了理想之后必须用自己的方法找到通往理想的道路，否则，理想只能是空想。如果你认为理想与自己无关，只愿静静地仰视，必然会得到悲剧的结果。一不小心，你的生活会比那些没有理想的人更不堪。

尼采

孩子的每一次尝试，都应得到鼓励和支持。

李玫瑾

我时常提醒自己和部下两句话：“大企业失败的原因往往在于总是用过去成功的经验。”“我们总要向前一步。”意思是，一个企业不愿意创新改变，不研究新方法、新模式，只靠经验主义发展，注定会被颠覆，走向失败。

宋志平

做企业要有‘三心’：恒心、决心、信心。

陈建华

毫不利己，专门利人，这不是人，是神。我到今天不是不图回报，也做不到彻底无私的爱，所以做企业老板别唱道德高调，道理说得太高大上就难免有点矫情、虚伪，首先要回到真实的自己、真实的人性。

贾国龙

一个国家或地区的经济繁荣程度，很大程度上取决于企业家创办和经营企业所面临的法律和政策环境。

张维迎

李娟

但愿同入梦。

琼瑶

悲伤就是知识

拜伦

表面看起来糟糕的事，本质上却往往并非如此。

塞涅卡

我绝不坚信这个时代没有放之四海而皆准的正义和良善的价值观，它们不仅仅有，而且不是朝令夕改流动无常的，它们是稳定而永恒的。

亚历山大·索尔仁尼琴

我们根本没想到要怀疑或轻视“历史的启示”；历史就是我们的一切。

恩格斯

奇花与丽日争妍，翠竹共青天斗碧。

吴承恩

大家礼义教子弟，小家凶恶训儿郎。

周希陶

真理就是自由人的祖国。真理不存在于丑化了的现实里。生命的第一个行动就是创造的行动。在争论中是不分高贵卑鄙，也不管称号姓氏的，重要的只是真理，在它面前人人平等。

罗曼·罗兰

人人为我，我为人人。

列宁

39句相邻名言

这种观念是通向不受约束的权力的捷径，无数的人因为相信这一观念而丧命。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

当错误的代价由别人承担时，犯错是很容易的，坚持错误也是很容易的。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

41.未来的历史学家将很难弄清楚有多少个有组织的愚蠢行为成功地牵着我们的鼻子绕弯子，并在道德上迫使大多数人沉默无语。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

毫无疑问，巴拉克·奥巴马是一个聪明而随和的家伙。同样毫无疑问，过去一百年来，世界上一些最愚蠢、危险和恐怖的事情都是聪明和懦弱的家伙所做的。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

我们时代的许多重大灾难其实都是精英们一手造成的。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

最大的选民欺诈案可能是总检察长埃里克·霍尔德（EricHolder）和其他人提出的想法，即“没有选民欺诈案，要求选民必须有照片身份证的法律是试图压制黑人投票“。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

不论左派人士如何谈论同情心，他们对纳税人一点同情心都没有。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

经济学的第一课是稀缺性：我们没有足够的资源来完全满足所有人的愿望。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

太多的人无法提出条理清晰的论点。他们会发泄情绪、质疑别人的动机、做出大胆的断言、重复宣传口号，除了运用理性，他们什么都会。

托马斯·索维尔

芝加哥经济学派的代表人物之一

个人投资者如果有正确的投资原则及投资建议，日积月累下来，投资绩效一定远胜于机构投资人。信托投资公司的投资标的通常不超过300 个，但散户却可以有多达3000个。真正潜力股的流通数量通常有限，达不到法人一次购买的规模；从这个角度来看，机械法人反而不见得是散户的竞争对手。

本杰明·格雷厄姆

“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

投资操作就是基于透彻的分析，确保本金的安全并能获得满意的回报。不能满足这个要求的操作就是投机。

本杰明·格雷厄姆

“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

价格波动对真正的投资者只有一个重要的意义：当价格大幅下跌后提供给投资者买入的机会，当价格大幅上涨后提供给投资者出售的机会。

本杰明·格雷厄姆

“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

在能够信赖的那些个别预测和受大错支配的那些个别预测之间事先做出区别几乎是不可能的，实际上这正是投资基金广泛多样化经营的一个原因。广泛多样化的流行本身就是“选择性”迷信被拒绝的过程。

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投资方式中的一个基本原则：一个正确的概括必需始终将价格考虑进去。

本杰明·格雷厄姆

“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

在投资上处于根本地位的是分红和市场价，它们是外部股东收回投资的唯一具体的方式，诚然---收益、经济强大及资产增加这些因素对他们也很重要，但这些只有在立即或最终影响他们的分红和市场价时才显得那么重要。

本杰明·格雷厄姆

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在正常条件下，为投资而购买的一般普通股，其安全边际在于大大高于现行债券利率的期望获利能力。

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投资者的注意力不要放在行情机上，而要放在股权证明背后的企业身上。通过注意赢利情况，资产情况，未来远景等诸如此类的因素上，投资者可以对公司独立于其市场价格的“内在价值”形成一个概念。

本杰明·格雷厄姆

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无法抑制的乐观主义能导致狂热的投机，而其中一个最主要的特征是它无法汲取历史的教训。

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做个有耐心的投资者，愿意等到企业的的价格变得有吸引力时才购买股票。

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投资者应该只关注股价波动的两个时刻，买入和卖出的时机。其它时期则忽略股价的波动。

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奇迹能够通过正确的个人选择而出现，即在一个正确的水平上买入，在大幅上涨之后和在不可避免地下跌之前卖出。但普通投资者不可能期望实现这点，就像他不能在树上找到钱一样。

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要购买的证券类型和想得到的回报率不是取决于投资者的金融实力，而是与知识、经验、气质相联系的金融技能。

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“知道你正在做什么————知道你的商业。”对投资者而言，这意味着：不要试图从证券中取得“商业收益”，即超出正常权益和红利收入的收益，除非你了解证券的价值就像了解你打算制造或经营的商业的价值一样。33.“不要让任何其他的人经营你的业务，除非你能够理解和非常谨慎地控制他的行动，或者你能异常坚定地无保留地相信他的忠诚和能力。”对投资者来说，这个原理决定了在什么条件下，他将允许其他人用他的钱做什么。

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不要着手操作，即制造或交易一种物品，除非可靠的计算表明其很有可能产生相当好的收益。特别是，远离有很少收益和很大损失的冒险。

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对有进取心的投资者，这意味着他为获得收益所进行的操作不应基于信心而应基于算术。对每一个投资者，它意味着当他将收益仅限于一个小数字时，就像普通债券或优先股所获得的那样，那么他必须确信没有以其资本的主要部分冒险。

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如果公司内在价值并无变化，基本面并无变化，那么投资者应把自己看作一家有价值公司的部分拥有者。

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股价波动是“市场”先生与你作交易建议的报价，如果报价好，利用它；如果报价不好，不理它。

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让市价服务你，而不是主宰你。

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安全边际：以四毛的价格买值一元的股票，保留有相当大的折扣，从而类减低风险。

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保持安全边际与组合投资是好伴侣，因单只股票的安全边际保护可能失效。

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投资组合应该采取多元化原则。投资者通常应该建立一个广泛的投资组合，把投资分布在各个行业的多家公司中，其中包括投资国债，从而减少风险。

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长期（10年-20年）股票/基金定投是普通投资者储蓄/投资组合的必要部分。

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战胜市场平均水平非常难，如果你还是想试一试的话，那么，第一，你要有一个内在合理的策略；第二，这个策略得是市场上不流行的。

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“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

战胜市场平均收益水平可能但很难，普通投资者没必要有此追求。

本杰明·格雷厄姆

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不管多么小心，你无法不犯错误，只能恪守安全边际，也就是说，不管股票多么来劲绝不高买，你才能控制住犯错的后果。

本杰明·格雷厄姆

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一方面，安全边际取决于公司未来增长，但未来善变；另一方面，安全边际取决于当前股价的高低，这是确定的。

本杰明·格雷厄姆

“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

把握你能把握的。

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成长股是有，暴涨的成长股也有，但平均而言普通投资者买并享受到成长股带来暴利的机会，相当于树上长钞票。

本杰明·格雷厄姆

“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

要对新股发行保持警惕——买的没有卖的精：发行者选择最好的市场时机，由最精于推销的证券公司销售，这对普通投资者不是好信号。

本杰明·格雷厄姆

“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

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