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我用麦肯锡7S去分析公司的问题出在哪里了。有的问题可以解决，那就是机会。有的问题不好解决，那就先不碰。
段永平
段永平
创立“小霸王”

段永平，男，汉族，1961年3月生于南昌，1982年浙江大学无线电系毕业后分配到北京电子管厂。1988年7月中国人民大学经济系研究生班毕业。广东步步高电子工业有限公司创始人。段永平曾以创立“小霸王”和“步步高”两个知名品牌而闻名全国。

市值低于现金的公司，千万要小心，和投资别的公司一样小心就好。一眼看上去市值低于现金的公司确实经常是值得花时间去看的，但多数情况下这未必就是便宜货。
段永平名人名言哲理格言警句语录
段永平

财务上好像没有“有效净资产”这个名词。有效净资产可能是我编出来的，以前没见过。我编这个名词的目的，就是不想让自己被“净资产”的表面数字所迷惑。“有效净资产”指的就是公司的真实盈利能力。有效净资产只是一个概念，并不是定义为净资产减无效资产的那个东西。
段永平名人名言哲理格言警句语录
段永平

“品牌”就是公司过去做过的所有事情（产品）在消费者心中的烙印（印象），好坏大家都会记得的。
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段永平

我永远只有一种投资模式，估算未来现金流折现。有点像高尔夫，只有一种挥杆模式。
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段永平

好的企业和企业家都是理想主义和现实主义的结合。没有理想主义做不大，不理解现实走不远。投资其实就是个最好的例子。我们永远都无法找到一个既完美又便宜的公司（股票），我们总是对自己的目标持有两种相反的观点（positive和negative），但这不应该妨碍我们“该出手时就出手”。
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段永平

净资产只是产生未来现金流的因素之一。我编了个“有效净资产”的名词。不能产生现金流的净资产其实没有价值（有时还可能是负价值）。
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段永平

“终端制胜”的说法就像最后让你吃饱了的那个馒头。
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段永平

我买公司的时候，有一个很大的鉴别因素就是，这家公司的行为跟华尔街对它的影响有多大的关联度？如果关联度越大，我买它的机会就越低。华尔街没什么错，华尔街永远是对的，它永远代表不同人的想法。但是你要自己知道自己在干什么，你如果自己没了主见，你要听华尔街的，你就乱了。
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段永平

任何产品开始时跟风买的都是大部分，最初懂的20~25%的人最关键。
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段永平

营销不是本质，本质是产品。营销最重要的，就是不能瞎说，企业文化最重要。广告最多只能影响20%的人，剩下80%是靠这20%影响的。营销不好，顶多就是卖得慢一点，但是只要产品好，不论营销好坏，20年后结果都一样。
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段永平

我用麦肯锡7S去分析公司的问题出在哪里了。有的问题可以解决，那就是机会。有的问题不好解决，那就先不碰。
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段永平

如果现金流少于利润的话，就要小心了，要看它的钱花在哪里，是否确实对未来的发展有好处，不然会不见的。长期现金流少于利润不是一件好事，要仔细看财报。现金流多于利润这往往是由于折旧或预收等原因。不管是什么原因，最好能明白。
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段永平

我当时一直都说，从来没见过企业多元化成功的例子，GE是个例外。现在看来，时间长了都不行。
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段永平

看财报最重要的就是剔除不想投的公司。如果看完财报就不喜欢或看不懂的话，就不看了。
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段永平

我不是很经常看财报（所以说没有巴菲特用功）。比较在意的数字是几个：负债、净现金、现金流、开销合理性、真实利润、扣除商誉的净资产，好像没了。
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段永平

OPPO、vivo的年收入合计有400亿美元（2018年），现在的规模已不再提鸡肋原则了。
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段永平

我们每个事业部都是高度独立和专业化的，都非常专注于自己擅长的领域。我们不会为了多元化而多元化。
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段永平

价值低估的股票，股价3-5年不涨确实很少见，尤其是一轮牛市后，但这也并不意味着价值低估的股票一定会涨。还有一种可能叫“价值陷阱”，就是账面看起来有价值，而实际上有很多水分在里面，这种不涨就容易理解。如果真的明白了“未来现金流折现”的思维方式，你对“价值陷阱”就自然明白了。
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段永平

单一比较容易聚焦，这意味着把事情做对的效率高，同时犯错误的概率低。要做到“单一”是非常难的一件事，因为市场的需求是多样化的。
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段永平

鸡肋原则：我们做的产品都是国际大公司食之无味、不想做的东西，好比是它的“鸡肋”。用拳头打跳蚤，它犯不着。但我们在这方面却有优势，能够做得比他们强。
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段永平

股票或公司是有时间价值的，这就是“折现”的魅力。未来现金流的“折现”，把“折现”两字忽略掉，意思就完全不一样了。比如，我觉得苹果早晚是1000块的股票，但可能需要3年，如果今天有人愿意800块买，我可能就愿意卖了。但如果当年我觉得，网易在10年内是个50块以上甚至100块的股票，如果有人出10块钱买，即便当时市值是5块，我也是不肯卖的。比如，我告诉你苹果有一天会到每股10万块，但要一万年，你买不？
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段永平