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一个人要有真正出众的竞争力,心里就得有多元的思维模型,掌握多种工具的组合。任何单个经验或信息只有嵌入如此形成的智慧框架里,才会产生意义,才能形成洞察力,才可以指导未来的选择决策。
查理·芒格
我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多,阅读每一期各类的企业报道,便能轻松且快速地获得各种企业经验,而且如果你能养成一种思考习惯,将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起,你可以逐渐累积一些投资智慧。在这浩瀚领域中,若没下过扎实的阅读工夫,我不认为你可以成为真正优秀的投资人,而我也不认为有哪一本书可以为你做到这一些。优秀的书籍能启迪你的理解,凝练你的智慧,是网上的浏览所无法企及的。
查理·芒格
一个人要有真正出众的竞争力,心里就得有多元的思维模型,掌握多种工具的组合。任何单个经验或信息只有嵌入如此形成的智慧框架里,才会产生意义,才能形成洞察力,才可以指导未来的选择决策。
查理·芒格
从长期来说,一只股票的回报率跟企业发展是环环相扣的,如果一家企业40年来的盈利一直是它资本的6%,那在长期持有40年后,你的年均收益率不会和6%有什么区别——即便你当初买的时候检的便宜货。如果该企业在20-30年间盈利都是资本的18%(芒格指的ROE),即便你当初出价过高,回报依然会令你满意!芒格这个判断得到过西格尔教授的数据支持,即便在1973年泡沫最高峰买入漂亮50股票的人,在20年后依然能超越市场,取得不错的回报。但,这并不成为“任何价位下都可以买入伟大公司”的理由。
查理·芒格
过度多样化投资的想法真的很疯狂。我从不相信四处出击的多元化投资能带来优秀的回报。回头看我们做出的前15大决策,你会发现我们获得了平均的回报,不需要太多活动,只要有耐心就可以了,你应该严守自己的规则,在机会来临的时候全力出击,过去伯克夏尔就是通过押注那些肯定要发生的事情而赚钱的。
查理·芒格
· 我们试图卖掉GEN RE(通用再保险)公司的衍生品业务,但没有成功。我可以信心十足的预测,大型银行无法按照账面价值清算这个国家的多数衍生品。我不知道这些衍生品何时走向灭亡以及情况会变得多糟糕,但我担心最终的结局会非常可怕。
查理·芒格
如果未来5-10年内没有出现与衍生品有关的崩盘,我将会感到不可思议。我认为我们是美国唯一一家可以逃脱衍生品影响的大公司,对于伯克夏尔而言,从事这样的业务是一种疯狂的想法,对大银行而言,这是一项疯狂的业务。
查理·芒格
投资对象分为三类:可以投资、不能投资、太难理解的投资。投资必须快速剔掉自己无能为力的部分,然后将精力全部集中于“简单且可以理解的投资标的”。
查理·芒格
我们的投资纪律就是等待一个可以放手一博的机会。
查理·芒格
你们可以辨别出谁能正确地“理解”,有时那会是一个几乎没有投资经验的人。
查理·芒格
当你因为某样东西的价值被低估而买入它,那么当它的价格接近你所认为的内在价值时,你就必须考虑把它卖掉,这太难了。但如果你购买一些伟大的公司,你就可以坐享其成,那真太棒了。我们准备将大量资金投向我们无须作其它决策的地方。(投资有时越主动,结果可能越被动!)
查理·芒格
嫉妒是最大的坏习惯,因为当你嫉妒一个人的时候,你是无法快乐的。而其它的坏习惯如暴饮暴食,你还是可以快乐的。
查理·芒格
安全空间归根结底是得到比你出价高的价值,这个价值可以以多种方式存在。
查理·芒格
我读杂志,读了整整 50 年,我在中只找到了一个投资机会。通过这个机会,我在几乎没有任何风险的情况下,赚了 8000 万美元。我把这 8000 万美元交给了李录管理,李录把它变成了 4、5 亿美元。可以这么说,我读,读了 50 年,从中找到了一个投资机会,赚了 4、5 亿美元。
查理·芒格
我认为不同人可以有不同的生活方式,但是考虑到生活是多么的困难,对大多数人而言,结婚是最好的选择。
查理·芒格
合伙人最好能够独立工作。你可以当一名指挥型的合伙人、服从型合伙人,或者一名总是平等协作的合伙人。总是会有人在某些方面比你优秀。你必须先成为下属,然后才能成为领导。人们应该学会扮演各种角色。
查理·芒格
塞缪尔·约翰逊有句著名的话:我可以给你一个结论(argument),但是没法让你理解(understanding)。
查理·芒格
我们寻找资金的时候,其他人在寻找享乐的方式(other people are looking for way to enjoy)。这是一种不同的生活方式,(enjoy)或许可以得到更多。总而言之,我按照我的方式生活而不是他们的。
查理·芒格
可以通过学习少犯一点错误、也能够在犯错误之后,更快的纠正错误。
查理·芒格
我知道所有的智者在这一生中,没有不爱看书的。我和巴菲特读的书多得可以吓死你。我的孩子们取笑我是一本伸出两条腿的书。
查理·芒格
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