本杰明·格雷厄姆 名人名言哲理格言警句语录 | 每日文摘
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”

本杰明·格雷厄姆（1894-1976），男，1894年5月9日出生于英国伦敦。证券分析师。他享有“华尔街教父”的美誉。代表作品有《证券分析》《聪明的投资者》等。

认为普通大众可以通过预测市场来赚钱是可笑的。
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个人投资者应该自始至终做一名投资者而非投机者，这意味着，每一笔交易都能够被证明是合理的，买入的价格是基于非个人、客观的推理。
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即便是聪明的投资者也可能需要坚强的意志才能置身于羊群之外。
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获得令人满意的投资回报比许多人想象的要容易，而获得出众的投资回报则比看上去的要难。
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作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失，二是不要忘记第一条原则。
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以近期的眼光看，股市是一个投票箱；以长远的眼光看，股市是一个天平。
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如果一只普通股被确定为良好的投资对象，那么这只股票同时也是良好的投机目标。
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任何关于一种股票比其余股票更值得购买的分析者的意见，都必须从他个人的偏好和期待的局限扩展到更大的范围。如果所有的投资者都同意一种特别的股票比其余的股票更好，那么这种股票会迅速提价到这样一种程度以抵消掉它先前的利益。
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你是正确的，因为你的事实是正确的，你的逻辑是正确的，而这也是唯一证明你正确的东西。
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每个人都知道，在市场交易中大多数人最后是赔钱的。那些不肯放弃的人要么不理智、要么想用金钱来换取其中的乐趣、要么具有超常的天赋，在任何情况下他们都并非投资者。
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经验表明在大多事例中，安全依赖于收益能力，如果收益能力不充分的话，资产就会丧失大部分的名誉（或帐面）价值。
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价格波动对真正的投资者只有一个重要的意义：但价格大幅下跌后提供给投资者买入的机会，当价格大幅上涨后提供给投资者出售的机会。
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获取收益所进行的操作不应基于信心而应基于算术。
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很多投资人会把注意力由可见的固定资产转移到无形资产上，例如经营能力和企业的本质，而这会暗中为投资者带来具有风险的思考模式。
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股市行为必然是一个令人困惑的行为，否则稍懂一点知识的人就能获利。投资者必需着眼于价格水平与潜在或核心价值的相互关系，而不是市场上正在做什么或将要做什么的变化。
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股票市场上的绝大多数理论收益并不是那些处于连续繁荣的公司所创造的，而是那些经历大起大落的公司创造的，是通过在股票低价时买进、高价时卖出创造出来的。
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对于投机者，时机具有心理上的重要性，因为他想在短时间内获取大笔利润，在他的证券上升之前等待一年的想法是不适合他的，而等待的时间对投资者而言则无关紧要。
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对廉价证券的定义：它是一种建立在事实分析基础上，表现出持有比出售更有价值的证券。
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对待价格波动的正确的精神态度是所有成功的股票投资的试金石。
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定价周期性的公司要依据它们的“平均利润率”，一定不要为某一年的利润支付过高的溢价。通过计算公司在过去7～10年间的年度平均利润，你同样可以对未来的平均利润有一个相当准确的估计。
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