共同基金带有多纳圈特点的一面是不断寻找市场最诱人的份额，因此共同基金投资组合的换手率也年均高达90%，很明显这是属于短期投机而非长期投资的行为。每年这些换手的交易成本约占资产总额的0.7%（基金并不会披露这种隐形成本）。一旦所有这些换手并未对基金投资者的收益率带来好处，只会白白便宜了联邦政府，因为每年的交易税务成本约占资产总额的2.7%。这样，每年的交易成本和税务成本合起来又占资产总额的3.4%左右。
约翰·博格尔名人名言哲理格言警句语录 约翰·博格尔
意识到自己的软弱、却并不去抗争，反而自暴自弃。人一旦迷醉于自身的软弱之中，便会一味软弱下去，会在众人的目光下倒在街头，倒在地上，倒在比地面更低的地方。
米兰·昆德拉
富裕的本质不是减轻烦恼，而是变换烦恼而已。
伊壁鸠鲁
首先要把一切不可能的结论都排除，那其余的，不管多么离奇，难以置信，也必然是无可辩驳的事实。或许剩下的是几种解释，如果这样，那就要一一地加以证实，直到最后只剩下一种具有充分根据证明的解释。
柯南·道尔
一旦你出现明天开始努力的想法，而不是从现在开始，那明天的你大概率还是虚度光阴。
罗翔
自主性团队的功能不是只通过创造新的产品和流程来创新，而是在管理者应对颠覆性的商业模式创新时提供关键助力。
克莱顿·克里斯坦森
作家必须是真理的走私者，自由的秘密特工。
The writer must be a smuggler of truths, a clandestine agent of freedom.
马里奥·巴尔加斯·略萨
我也不知道该怎么教你们，但我希望你们能好好经历磨难。
黄仁勋
成功无需解释，失败无需借口！
拿破仑·希尔
你眼中的星辰大海，胜过我看过的所有春花秋月。
林徽因
文学的衰落表明一个民族的衰落。这两者走下坡路的时间是齐头并进的。
歌德
我要带领世界再创道理，哪会放弃每个教训，令我找到心中理想。
黄家驹
就连太阳光照到地球都需要8分钟，所以你的优秀，你的美好，也需要时间才能被人看见。
董宇辉
在自由实际存在的地方，平等是大众的热望。在平等实际存在的地方，自由是极少数人的热望。有平等而没有自由，会比有自由而没有平等更能创造稳定的社会模式。
埃里克·霍弗
There are two ways to write error-free programs; only the third one works.
编写无错误程序的方式有两种：只有第三个有效。
艾伦·佩利
身不苦则福禄不厚，心不苦则智慧不够，世人只知道凤凰可以重生，却忽略了它在烈火炼狱中挣扎的环节。所有的大彻大悟的人，都曾无药可救过，心不死则道不生，人的末路就是神的开端。
弘一法师
"The future is built on collaboration, not competition."
未来建立在合作而非竞争之上。
萨蒂亚·纳德拉
在多数人都醉心于即时满足的世界里，懂得延迟满足道理的人已经先胜一筹了。
张磊
时间是治愈一切伤痛的良药，但也是加深一切遗憾的毒药。
托马斯·哈代
Leadership is not about being in charge. It's about taking care of those in your charge.
领导力不是掌控，而是照顾你负责的人。
吉姆·斯尼