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「那些有高资产/利润比的公司，通货膨胀使某部分或全部的收益成了必须再投入的滚动资金。」- 巴菲特经典语录
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那些有高资产/利润比的公司，通货膨胀使某部分或全部的收益成了必须再投入的滚动资金。
巴菲特
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相比之下，建立在通胀年月的异常多的巨大企业财富，来...
即使在通货膨胀时期股票可能仍然是所有有限的几种选择...
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👤 更多 巴菲特 经典语录
10句
It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.
巴菲特
"You only have to do a very few things right in your life so long as you don't do too many things wrong."
巴菲特
在一个人们相信市场有效性的市场里投资，就像与某个被告知看牌没有好处的人在一起打桥牌。
巴菲特
It takes 20 years to build a reputation and five minutes to ruin it. If you think about that, you’ll do things differently.
巴菲特
别人赞成你也罢，反动你也罢，都不就应成为你做对事或做错事的因素。
巴菲特
如果你给我1000亿美元用以交换可口可乐这种饮料在世界上的领先权，我会把钱还给你，并对你说‘这可不成’。
巴菲特
哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇佣者。
巴菲特
引致低价位的最通常的原因是悲观情绪——这种情绪有时无所不在，有时只是针对某个公司或某个行业。我们希望在这样的氛围里投资。并不是我们喜欢悲观情绪，而是我们喜欢它们所产生的价格。
巴菲特
花四毛钱买价值一块钱的东西。
巴菲特
多样化是无知的保护伞。
巴菲特
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10句
但是在这里，真正属于我的世界只有脚下的小路那么宽。我一步也不会离开这条路。我从不曾需要多么宽阔的通道，能侧身而过就足够了。像鸟在天空侧身飞翔，鱼在大海里侧身遨游，我从来不曾渴望过全部的世界。我只是经过这个世界，去向的一个小小的所在。我只依赖熟知的事物而生活，我心有牵挂，不想迷路，不想回不了家。我在山野里，游荡在节制之中。但已经感到足够的自由。
李娟
人生的全部意义包含在这两个词上——“等待”和“希望”。
大仲马
山中往往有地位极佳的房子，人在其中能将全部风景收到眼底，不论他望到哪里，如遮着山尖的白云，飞过空中的鸟，山泉的琮琤，鸟喉的清越，这种景色都等于自己所私有。
林语堂
人生就像一块拼图，认识一个人越久越深，这幅图就越完整。但它始终无法看到全部，因为每一个人都是一个谜，没必要一定看透，却总也看不完。林海音
林海音
通过自己的努力即使知道一半真理，也比人云亦云地知道全部真理要好得多。
罗曼·罗兰
林语堂老先生评及苏轼：苏东坡是一个无可救药的乐天派、一个伟大的人道主义者、一个百姓的朋友、一个大文豪、大书法家、创新的画家、造酒试验家、一个工程师、一个憎恨清教徒主义的人、一位瑜伽修行者佛教徒、巨儒政治家、一个皇帝的秘书、酒仙、厚道的法官、一位在政治上专唱反调的人。一个月夜徘徊者、一个诗人、一个小丑。但是这还不足以道出苏东坡的全部……苏东坡比中国其他的诗人更具有多面性天才的丰富感、变化感和幽默感，智能优异，心灵却像天真的小孩——这种混合等于耶稣所谓蛇的智慧加上鸽子的温文
林语堂
有严格的风险控制，无所谓仓位，尤其是散户，没有资金规模的限制。
徐小明
只有像我这样发疯地爱生活、爱斗争、爱那新的更美好的世界的建设的人，只有我们这些看透了认识了生活的全部意义的人，才不会随便死去，哪怕只有一点机会就不能放弃生活。
奥斯特洛夫斯基
公司的目的必须重新定义为创造共享价值，而不仅仅是创造利润。这一目的将推动全球经济的下一波创新，提升生产力水平。
迈克尔·波特
我真想拉起你的手，逃向初晴的天空和田野，不畏缩也不回顾。我真想聚集全部柔情，一个无法申诉的眼神，使你终于醒悟。我真想，真想……我的痛苦变为忧伤，想也想不够，说也说不出。
舒婷
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10句
但是在这里，真正属于我的世界只有脚下的小路那么宽。我一步也不会离开这条路。我从不曾需要多么宽阔的通道，能侧身而过就足够了。像鸟在天空侧身飞翔，鱼在大海里侧身遨游，我从来不曾渴望过全部的世界。我只是经过这个世界，去向的一个小小的所在。我只依赖熟知的事物而生活，我心有牵挂，不想迷路，不想回不了家。我在山野里，游荡在节制之中。但已经感到足够的自由。
李娟
但愿同入梦。
琼瑶
悲伤就是知识
拜伦
表面看起来糟糕的事，本质上却往往并非如此。
塞涅卡
我绝不坚信这个时代没有放之四海而皆准的正义和良善的价值观，它们不仅仅有，而且不是朝令夕改流动无常的，它们是稳定而永恒的。
亚历山大·索尔仁尼琴
我们根本没想到要怀疑或轻视“历史的启示”；历史就是我们的一切。
恩格斯
奇花与丽日争妍，翠竹共青天斗碧。
吴承恩
大家礼义教子弟，小家凶恶训儿郎。
周希陶
人人为我，我为人人。
列宁
真理就是自由人的祖国。真理不存在于丑化了的现实里。生命的第一个行动就是创造的行动。在争论中是不分高贵卑鄙，也不管称号姓氏的，重要的只是真理，在它面前人人平等。
罗曼·罗兰
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40句相邻名言
我们（买家）最大的优势在于我们没有强制性地制定一个战略规划。
巴菲特
被誉为“股神”
积极，关切和开明是有益的，但急切是无益的。
巴菲特
被誉为“股神”
在一笔买卖中，你正在给予的与你正在获得的同等重要。
巴菲特
被誉为“股神”
好的投资计划就像那些好的产品和公司的兼并方案那样罕见，珍贵，而且会被竞争对手盗用。
巴菲特
被誉为“股神”
如果你发现一家优秀的企业由一流的经理人管理，那么看似很高的价格可能并不算高。
巴菲特
被誉为“股神”
我们仅参与已经公开宣布的交易。
巴菲特
被誉为“股神”
我们不必挖掘隐匿的事实而只需养成敏锐的洞察力---我们仅对高度公开的事实做出反应。
巴菲特
被誉为“股神”
我们通常在人们对某种宏观事物的忧虑达到顶峰时进行了最成功的收购。
巴菲特
被誉为“股神”
最终，我们的经济命运将取决于我们拥有的公司的经济命运，无论我们的所有权是部分的还是全部的。
巴菲特
被誉为“股神”
我们的首选，是通过直接拥有一些可以产生现金，而且持续获得高于平均水平的资本回报的多元化企业，来达到我们的目的。我们的第二个选择是拥有相似企业的部分股权，这些股权主要通过我们的保险子公司买入可流通的普通股来实现。
巴菲特
被誉为“股神”
我们收购企业时有三个条件：1、我们了解这个企业；2、这个企业由我们信任的人管理；3、就前景而言其价格有吸引力。
巴菲特
被誉为“股神”
我越来越看重的，是那些无形的东西。
巴菲特
被誉为“股神”
最终，直接的和代理的业务经验，使我现在特别倾向于那些拥有巨额持久经济商誉的企业，以及那些对有形资产利用最少的企业。
巴菲特
被誉为“股神”
如果我们收购的公司能够在有形资产净值基础上发生大大超过市场回报率的利润，那么逻辑上这些公司比其有形资产净值值钱得多。这种超额资本化价值就是经济商誉。
巴菲特
被誉为“股神”
消费者特许权是经济商誉的一个主要来源。其他来源包括不受利润管制影响的政府特许权，以及在一个行业中始终保有最低成本生产者的持久地位。
巴菲特
被誉为“股神”
通货膨胀是比任何税收都更具劫掠性的一种税。
巴菲特
被誉为“股神”
如果通货膨胀失去控制，你买的国债就是废纸。
巴菲特
被誉为“股神”
通货膨胀:它本质上就是一种债务免除。
巴菲特
被誉为“股神”
真正经济商誉的名义价值会与通货膨胀同步增长。
巴菲特
被誉为“股神”
相比之下，建立在通胀年月的异常多的巨大企业财富，来自于把价值持久的无形资产与对有形资产相对较少需求相结合的所有权。
巴菲特
被誉为“股神”
即使在通货膨胀时期股票可能仍然是所有有限的几种选择中最好的一种。
巴菲特
被誉为“股神”
生产其实是一个非常广泛的概念，它所涉及的方面是很多的，这些方面可以在许多地方看到。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
被后世称为“科学管理之父”
虽然机会成本从来没有记录在一个企业的台账上，但它们在某些管理决策上有相当重大的意义。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
被后世称为“科学管理之父”
系统思想的最重要贡献之一也许是次优化概念，即从子系统来看是最优的，但从整个系统来看却不是最好的。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
被后世称为“科学管理之父”
在一定生产系统中，成功的管理依赖于计划，依赖于管理者对需求、库存情况、进度、质量水平、产品设备革新等方面的变化所做出的决定。
弗里德里克·温斯洛·泰勒
被后世称为“科学管理之父”
一家公司必须具备很强的客户导向，能够识别出客户需求和兴趣的变化，然后以合适的方式对这些变化做出回应。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
这家公司所处的行业或者即将进军的行业，是否面临着高速成长的机会？随着整个行业的成长，一些属于后起之秀的公司是不是很容易就能复制这方面的业务？如果这些业务的特质难以防止后期之秀，缺乏行业壁垒，那么这种增长的投资价值就是微不足道的。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
如果要做保守型的投资，那这家公司的产品必须是业内生产成本最低的。因为一旦经济不景气，冲击了整个行业，成本较高的竞争对手可能就会面临很大的亏损。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
具有最高投资价值的公司，通常都是从内部提拔人才，这是因为这些投资价值最高的公司，通常已针对自身的需求形成了一套政策和做事的方式，从外部聘用的那些高级主管，日后销声匿迹的比例极高。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
通货膨胀期间，公司获利能力的问题更为重要。物价上涨通常会导致成本普遍上涨，公司应该能够通过提高自身产品的价格及时把成本转嫁出去，但这往往不是马上能做到的。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
投资回报率应与销售利润率一并考虑，但从投资安全性角度，我们应该把所有的考虑重点放在销售利润率上面，因为如果两家公司的运营成本都上升，而且没办法提高销售价格，那么利润率为1%的公司将由于出现亏损而被淘汰，而另一家利润率为10%的公司成本的增加，只会使其利润减少1/5。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
任何行业中规模较大的公司，只有在经营极为出色的情况下，才能发挥出最大的优势，公司规模越大高效率的管理就越难。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
多学科综合相互作用才能建造很好的护城河，如果是单学科的技术型公司，很容易被行业所超越。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
该产品在客户的运营成本当中只占较小的一部分，所以对客户来说，产品价格稍微调低，能够给它节省的钱并不多，但是找名不见经传的供应商却冒很大的风险；第二，他必须有一种能够卖给很多小客户的产品，而不是只卖给少数大客户。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
任何一只普通股票的价格相对整体股市出现大幅波动，都是因为金融界人士对这支股票的评价发生了变化。任何个股不会因为公司实际上正在发生的事情或即将发生的事情而在某一时刻发生上涨或下跌，而是因为金融界人士对正在发生的事以及即将发生的事在看法上达成了一致，而上涨或下跌。不管这种一致的看法和真正发生或者即将发生的事情相差有多远。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
最近的金融史上有无数这样的例子。金融界对某一行业的评价大幅改变，引起了此行业股票市盈率的更大改变，但事实上，该行业与从前并无不同。目前有利和不利的因素之前依然存在，只是目前人们强调的重点变了。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
未来利润继续增长的可能性越高，投资者愿意承受的市盈率也就越高。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
即使最出色的成长性公司，也不能指望它每年的销售额都能比前一年有所增长，所以说我们不应该以年为单位来衡量销售额的成长情况，而应该以几年为一个单位来考虑。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
你应该问高管的一个问题，是对于公司长期成长而言，最重要的问题是什么？
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
绝对不要晋升一个从没犯过错误的人，因为如果你这么做就等于晋升了一个从来没做过什么事的人。投资也是一样。
菲利普·费雪
华尔街极受尊重和推崇的投资家之一
🎲 随机 · 灵感闪现
✨ 名言如星，拾光而行
