「股市是投资业务的一个巨大干扰。」- 约翰·博格尔经典语录

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股市是投资业务的一个巨大干扰。

约翰·博格尔 约翰·博格尔
💡 解读： The stock market is a giant distraction to the business of investing.
🏷️ 标签： 投资
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两类差异很大的烘焙类食物——贝果面包和甜甜圈，正好代表了股市收益中两种完全不同的元素。将贝果面包看做股市中的投资收益，即股息收入加上盈利增长。松软可口的甜甜圈也代表了价格发生实质性变化后得到的投机收益，而投资者非常愿意为所获得的投机收益支付一定金额。长远来看，投资回报才是决定一切的因素。当然也吸取一个教训：好好享受贝果面包的健康成分，不要期望甜甜圈的甜味或酸味能够长期起作用。
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过去20年间，股市的投资收益率一直很可靠。早期的股息收益率较为慷慨，对收益率的贡献为4.5%，而利润增长率稍高一些，但并不非常突出，每年为5.9%左右。两项相加合起来的投资收益率为10.4%左右，与股市长期的名义收益率相当。不过，投机收益率比起投资收益率的两个组成部分都要高一些。20年来，股市的平均市盈率从1980年的7.3倍提高到2000年的30倍左右，从而使股市的投机收益率达到年均7.3%左右。这样，股市的年均总收益率达17.7%左右。
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投资根本就没有终极秘诀，只有最伟大的简洁。这些投资法则都是关于基本的算术，关于最基本和最没有争议的原则。但是投资不是件容易的事，因为它需要纪律、耐心、毅力以及最宝贵的品质与常识。金融市场总是来回摇摆，你需要尽可能忽略那些转瞬即逝的不和谐因素，将短期的变化与长期的情况分开。一切投资智慧中最重要的原则总结起来不过这四个字：坚持到底！
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投资者将要面临的下一个严峻考验就是在投资组合中选择最恰当的资产配置方式。股票的目的是提供资产和收入的增长，而债券则是保持现有资产和现有的收入水平。考虑刚开始投资时将资产分配为一半股票一半债券，如果发生以下情况则考虑将投资股票的份额提高：你仍然还有足够时间进行财富累积；你用来进行高风险投资的资金保持在适度的水平；现有收入对你影响不大；你有足够勇气来面对经济繁荣和萧条，并能以平常心待之。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
依靠聪明、平衡的人类几个世纪以来所依赖的普通美德。常识、节俭、现实的期望、耐心和毅力。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
如果你很难想象股市会损失 20%，你就不应该在股票中。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
绝大多数投资者——既包括个人投资者也包括机构投资者，通常都是基于最近的数据和过去久远的教训来做出投资决定。投资者不应该无视过去，但也不能想当然地认为某种特定的周期性循环会永远存在。没有什么是永远存在的。仅仅因为个别投资者坚持要“打完最后一场仗”，不代表你也要这么做。这种做法很快就会失败。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
平均射击是你完成高于平均水平的最佳机会。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
最后，正如丘吉尔指出的那样，你总是可以指望美国人做正确的事情，但只有在他们尝试了其他一切之后。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
当一个问题有多种解决方案时，请选择最简单的一种。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
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在投资中，最重要的是避免犯大错。
张磊 张磊
能否诚实地面对自己，是作为投资人的第一重考验。
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两类差异很大的烘焙类食物——贝果面包和甜甜圈，正好代表了股市收益中两种完全不同的元素。将贝果面包看做股市中的投资收益，即股息收入加上盈利增长。松软可口的甜甜圈也代表了价格发生实质性变化后得到的投机收益，而投资者非常愿意为所获得的投机收益支付一定金额。长远来看，投资回报才是决定一切的因素。当然也吸取一个教训：好好享受贝果面包的健康成分，不要期望甜甜圈的甜味或酸味能够长期起作用。
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投资者并不因为别人同意或不同意他而对或错；他是正确的，因为他的事实和分析是正确的。
本杰明·格雷厄姆 本杰明·格雷厄姆
成功的投资者不是预测市场，而是通过深入分析公司的基本面来选择投资。
本杰明·格雷厄姆 本杰明·格雷厄姆
投资是一场马拉松，不是短跑。
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投资是整个世界最具魅力的活动之一。成功的投资要求投资者具备广泛的特质和素养:好奇心、自信心、谦逊、敬业、判断力和热忱。
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存钱和投资都是好习惯。几十年来不加思索地定期投资少量资金，是通往财富的一条道路。
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如果大公司维持利润率的主要方法是靠专利保护的话，这通常是其投资价值减弱而非增强的表现，因为专利无法提供无限极的保护但如果是初创公司的话，那就另言而论。
菲利普·费雪 菲利普·费雪
只要用心对股票作一点点研究，普通投资者也能成为股票投资专家，并且在选股方面的成绩能像华尔街专家一样出色。
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李娟 李娟
但愿同入梦。
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人人为我，我为人人。
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计算的未来不在于设备，而在于跨越设备的体验。
萨蒂亚·纳德拉 萨蒂亚·纳德拉
现任微软公司CEO、董事长
"Empathy is the key to innovation, as it allows us to understand and address the real needs of people."
萨蒂亚·纳德拉 萨蒂亚·纳德拉
现任微软公司CEO、董事长
同理心是创新的关键，因为它使我们能够理解和满足人们的真实需求。
萨蒂亚·纳德拉 萨蒂亚·纳德拉
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"We must focus on creating technology that is inclusive and accessible to everyone."
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我们必须专注于创造包容且对所有人可访问的技术。
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"The most successful companies are those that can adapt to change and reinvent themselves."
萨蒂亚·纳德拉 萨蒂亚·纳德拉
现任微软公司CEO、董事长
最成功的公司是那些能够适应变化并重塑自我的公司。
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"Leadership is about bringing clarity, generating energy, and delivering success."
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现任微软公司CEO、董事长
领导力在于带来清晰度、激发能量并实现成功。
萨蒂亚·纳德拉 萨蒂亚·纳德拉
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竞争战略就是要与众不同。它意味着有意选择一套不同的活动来提供独特的价值组合。
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
战略是关于做出选择，权衡取舍；它是关于有意选择与众不同。
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是商业管理界公认的“竞争战略之父”
Operational effectiveness and strategy are both essential to superior performance, but they work in very different ways.
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
运营效率和战略对于卓越表现都是必不可少的，但它们以非常不同的方式发挥作用。
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
我认识的最好的CEO都是教师，他们教授的核心是战略。
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
Strategy is about setting yourself apart from the competition. It's not a matter of being better at what you do – it's a matter of being different at what you do.
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
战略是关于使自己与竞争对手区别开来。这不是一个做得更好的问题，而是一个做得不同的问题。
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
The root of the problem is the failure to distinguish between operational effectiveness and strategy.
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
问题的根源在于未能区分运营效率和战略。
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
The essence of strategy is choosing a unique and valuable position rooted in systems of activities that are much more difficult to match.
迈克尔·波特 迈克尔·波特
是商业管理界公认的“竞争战略之父”
战略的本质是选择一个独特且有价值的位置，这个位置植根于一系列难以匹配的活动系统中。
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是商业管理界公认的“竞争战略之父”
Time is your friend; impulse is your enemy.
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
In investing, you get what you don’t pay for.
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
在投资中，你得到的是你没有支付的东西。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
Don't look for the needle in the haystack. Just buy the haystack!
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
不要在干草堆里找针。直接买下整个干草堆！
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
复利回报的奇迹被复利成本的暴政所压倒。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
The greatest enemy of a good plan is the dream of a perfect plan.
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
一个好计划的最大敌人是完美计划的梦想。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
The idea that a bell rings to signal when investors should get into or out of the stock market is simply not credible.
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
认为有钟声会信号投资者何时进入或退出股市的想法根本不可信。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
股票基金投资者的两大敌人是费用和情绪。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
The index fund is a most unlikely hero for the typical investor.
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
指数基金是典型投资者最不可能的英雄。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
The best way to measure your investing success is not by whether you're beating the market but by whether you've put in place a financial plan and a behavioral discipline that are likely to get you where you want to go.
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
衡量你投资成功的最佳方式不是看你是否击败了市场，而是看你是否制定了一个财务计划和行为纪律，这些可能带你到达你想去的地方。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
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完美计划的最大敌人是梦想。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
时间是朋友；冲动是敌人。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
在投资中，你得到的是你不为之付出的。
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
不要在大海捞针，直接买下整个大海！
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
Common sense tells us that performance comes and goes, but costs go on forever.
约翰·博格尔 约翰·博格尔
人称“指数基金教父”
🎲 随机 · 灵感闪现 ✨ 名言如星，拾光而行