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价值
所有智慧的投资都是价值投资,它本质上是以低价格获得高回报。
查理·芒格
不管是对于私有企业的企业主还是上市公司的股东,进行买卖时参考的标准应该是企业内在价值而不是过往成交的纪录,这是最基本的价值概念,而且我认为永远也不会过时。
查理·芒格
有件事情很有意思:你可能拥有一家价值100亿美元的公司,而这家公司可能连1亿美元都借不到。但是,由于公司是上市公司,公司的大股东凭着手里的小纸片(股票)做担保却能借到好几十亿美元。但是如果公司不是上市的,它可能连那些大股东能借到的20分之一的钱都借不到。
查理·芒格
对于我而言,把股票分成“价值股”和“成长股”就是瞎搞。这种分法可以让基金经理们借以夸夸其谈、也可以让分析师们给自己贴个标签,但是在我眼中,所有靠谱的投资都是价值投资。
查理·芒格
比起机构投资者,房产投资信托(REIT)更适合个人投资者。巴菲特还留着一些烟头性格(意指其早期偏重格雷厄姆式的投资价值低估企业的风格),这让他愿意在人们不喜欢房产投资信托并且市价跌出八折以内的时候,用自己的私房钱买点儿REIT。这种行为能让他回忆起当年捡烟头的快乐,所以他自己有点儿闲钱鼓捣这事儿也挺好的。
查理·芒格
最重要的,是要把股票看作对于企业的一小片所有权,以企业的竞争优势来判断内在的价值。要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会。这是很基础的,你得明白概率,只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。
查理·芒格
我们买过一个纺织厂(伯克希尔哈撒韦)和一个加州的存贷行(Wesco),这俩后来都带来了灾难。但是我们买的时候,价格都比清算价值打折还低。
查理·芒格
如果你买了一个价值低估的股票,你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉,这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司,你就坐那儿待着就行了。
查理·芒格
巴菲特有时会提到“折现现金流”,但是我从来没见过他算这个。(巴菲特答曰“没错,如果还要算才能得出的价值那就太不足恃了”)
查理·芒格
你在寻找一场定价错误的赌博。这就是投资。你必须有足够的了解,才能知道这场赌博是否定价错误。这就是价值投资。
查理·芒格
“无所事事,顺其自然,用心倾听你的耳朵听不到的声音,不去自寻烦恼——不要低估了这些事情的价值。”
艾伦·亚历山大·米尔恩
那些想收获自由所带来的美好的人,必须像真正的人那样,要承受支撑自由价值的艰辛。
托马斯·潘恩
我不敢轻易去评价别人的对与错,价值观不同,看问题的方式和对与错的概念也就不同。
吴京
我不敢轻易去评价别人的对与错,价值观不同,看问题的方式和对与错的概念也就不同。
吴京
世上最宝贵之物,乃是两心相悦的真正情爱,决非价值连城的宝藏。
金庸
世上最宝贵之物,乃是两心相悦的真正情爱,决非价值连城的宝藏。
金庸
好令后人发现宝藏之时,知道世上最宝贵之物,乃是两心相悦的真正情爱,决非价值连城的宝藏。
金庸
愉快只是幸福的伴随现象,愉快如果不伴随以劳动,那么它不仅会迅速地失去其价值,而且也会迅速地使人们的心灵堕落下来。
乌申斯基
愉快只是幸福的伴随现象,愉快如果不伴随以劳动,那么它不仅会迅速地失去其价值,而且也会迅速地使人们的心灵堕落下来。
乌申斯基
有并不高尚的价值,但不存在不带有某种价值的高尚。
拉罗什富科
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