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「试图对当前股市水平做出完整和敏锐的判断是很困难的。」- 本杰明·格雷厄姆经典语录
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试图对当前股市水平做出完整和敏锐的判断是很困难的。
本杰明·格雷厄姆
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在介入之前，首先要确定自己是熟悉这一领域的。
投资者能够期望的回报，在一定程度上是与其承担的风险...
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10句
投资者并不因为别人同意或不同意他而对或错；他是正确的，因为他的事实和分析是正确的。
本杰明·格雷厄姆
成功的投资者不是预测市场，而是通过深入分析公司的基本面来选择投资。
本杰明·格雷厄姆
如果一个疯子每周至少5次告诉你倪应该与他想的完全一样，你会允许他这样做吗？你会仅仅因为他的乐观而乐观，或者因为他的悲观而悲观吗？你要坚持自己的权利，根据自己的经验和信念来掌控自己的感情生活。然而每当涉及金融 生活，许多人就会让市场先生告诉自己感觉如何，以及应该怎样去做------尽管事实一次一次明确表明，他愚蠢至极。
本杰明·格雷厄姆
奇迹能够通过正确的个人选择而出现，即在一个正确的水平上买入，在大幅上涨之后和在不可避免地下跌之前卖出。但普通投资者不可能期望实现这点，就像他不能在树上找到钱一样。要购买的证券类型和想得到的回报率不是取决于投资者的金融实力，而是与知识、经验、气质相联系的金融技能。
本杰明·格雷厄姆
保持安全边际与组合投资是好伴侣，因为单只股票的安全边际保护可能失效。
本杰明·格雷厄姆
定投产品比较理想的是指数基金，包括股指和债券组合。
本杰明·格雷厄姆
无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格。
本杰明·格雷厄姆
市场先生是你的仆人，而不是你的向导。
本杰明·格雷厄姆
投资者如果十分愿意为公司未来盈利预付高价，那么当一切都如愿实现时，他没有盈利；一旦稍有不如预期，他会付出惨重代价。
本杰明·格雷厄姆
如果人们能准确无误地选择最好的股票，人们就会丧失多样化。在对防御型投资者建议的普通股选择的四个因素的界限内，有相当充分的自由选择的空间。从坏处想，放纵这种自由选择应该是无害的；此外，它可以使结果更有价值。
本杰明·格雷厄姆
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10句
每一个朝阳的升起对我来说都弥足珍贵，不论多么困难，在有生之年，我一定要把这些年来的文稿整理出来，结集出版。
史铁生
顺境也好，逆境也好，人生就是一场对种种困难无尽无休的斗争，一场以寡敌众的战斗。
泰戈尔
人生就像一块拼图，认识一个人越久越深，这幅图就越完整。但它始终无法看到全部，因为每一个人都是一个谜，没必要一定看透，却总也看不完。林海音
林海音
在人寿有限、生死无常的变动中，一个人的生活却依赖于一个完整的社会分工结构，所以社会不能不不断地预备下新人物等着去接替旧人物死亡和退伍所发生的缺位。
费孝通
发扬过去而绘画未来是容易的，检阅此刻而冀获未来之光明与了解是困难的。因为在光荣的过去与可能的未来，二者之间，横亘着一个山谷，你要跨过它，必先下降然后上升。
林语堂
强者，藐视困难，弱者，仰视困难。
马克吐温
凡事皆有困难，困难是进步的阶梯。
徐霞客
征服世界的将是这样一些人：开始的时候，他们试图找到梦想中的乐园，最终，当他们无法找到时，就亲自创造了它。
萧伯纳
创业者要有‘钝感力’，不要被短期困难击垮。
刘芹
投资是整个世界最具魅力的活动之一。成功的投资要求投资者具备广泛的特质和素养:好奇心、自信心、谦逊、敬业、判断力和热忱。
大卫·史文森
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10句
但是在这里，真正属于我的世界只有脚下的小路那么宽。我一步也不会离开这条路。我从不曾需要多么宽阔的通道，能侧身而过就足够了。像鸟在天空侧身飞翔，鱼在大海里侧身遨游，我从来不曾渴望过全部的世界。我只是经过这个世界，去向的一个小小的所在。我只依赖熟知的事物而生活，我心有牵挂，不想迷路，不想回不了家。我在山野里，游荡在节制之中。但已经感到足够的自由。
李娟
但愿同入梦。
琼瑶
悲伤就是知识
拜伦
表面看起来糟糕的事，本质上却往往并非如此。
塞涅卡
我绝不坚信这个时代没有放之四海而皆准的正义和良善的价值观，它们不仅仅有，而且不是朝令夕改流动无常的，它们是稳定而永恒的。
亚历山大·索尔仁尼琴
我们根本没想到要怀疑或轻视“历史的启示”；历史就是我们的一切。
恩格斯
奇花与丽日争妍，翠竹共青天斗碧。
吴承恩
大家礼义教子弟，小家凶恶训儿郎。
周希陶
真理就是自由人的祖国。真理不存在于丑化了的现实里。生命的第一个行动就是创造的行动。在争论中是不分高贵卑鄙，也不管称号姓氏的，重要的只是真理，在它面前人人平等。
罗曼·罗兰
人人为我，我为人人。
列宁
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40句相邻名言
要一生投资成功，只需要两个因素——有一个正确合理的思考框架让你能够做出正确的投资决策；有一种能力让你控制住自己的情绪以避免情绪破坏这个思考框架。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
任何牛市最终都将遭遇惨败。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
精明的投资者可以在各种证券当中，寻找产生廉价交易的机会。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
无论如何谨慎，每个投资者都免不了会犯错误。只有坚持格雷厄姆的所谓“安全边际”原则——无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格——你才能使犯错误的几率最小化。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
忘记过去的人，必将重蹈覆辙。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
从长期来看，股票市场最终会“回归正常”，这意味着，无论是投机者还是股票投资者，都不得不准备承受其股票市值的大幅缩水乃至长时间的被套；反之亦然。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
只卖那些价格不高于其有形资产价值太多的股票，并以此作为我们的第一项要求。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
投资艺术具有一种并不广为人知的性质。普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力，就可以取得一种可靠（即便并不壮观）的成果；但是，要想提高这一可轻易获得的成果，却需要付出大量的努力和非同小可的智慧。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
千万不要因为市场的上涨或利润的激增而加大对该账户的投入。（此时，应考虑把资金撤出投机账户。）
本杰明·格雷厄姆
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股票价格过高最终会导致价格大幅下跌的可能性。
本杰明·格雷厄姆
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未来的证券价格是根本无法预测的。
本杰明·格雷厄姆
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我们将毫不犹豫地重申（因为对这一告诫如何重申也不过分）：投资者不能期望通过买任何新股或“热门”股（那些被人们认为可以迅速致富的股票），而获得优于平均水平的收益。
本杰明·格雷厄姆
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他既不应该因为价格的大幅下降而担忧，也不应该因为价格的大幅上涨而兴奋。
本杰明·格雷厄姆
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我们坚持认为，所有这一切都证明，人们几乎无法对价格变化（无论是相对变化，还是绝对变化）做出可靠的预测。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
投机性股票的价格往往会走过头——就市场整体而言，经常是这样；对某些个股而言，则任何时候都是这样。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
某些股票会因为无人关注或毫无根据的普遍偏见而受到低估。
本杰明·格雷厄姆
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股票的市场价格与其价值之间是有差价的。
本杰明·格雷厄姆
“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
要想通过买入一只受到忽略因而被低估的股票赚钱，通常需要长期的等待和忍耐；而卖空一只过去热门因而被高估的股票，则不仅是对卖出者胆略和毅力的考验，而且也是对其财力的考验。这种投资原则是稳健的。
本杰明·格雷厄姆
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在介入之前，首先要确定自己是熟悉这一领域的。
本杰明·格雷厄姆
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投资者能够期望的回报，在一定程度上是与其承担的风险成正比的。对此，我们不能苟同。
本杰明·格雷厄姆
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当我们需要总结出稳健投资的秘密时，可以用安全边际这一座右铭来代表。
本杰明·格雷厄姆
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投资者的主要亏损来自于经济状况有利时期所购买的劣质证券。证券购买者把当期较高的利润当成了“盈利能力”，并且认为业务兴旺就等同于安全边际。这些证券不可能在真正意义上提供合理的安全边际。
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他千万不要因为股价上涨而购买，或者是因为股价下跌而抛售。
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安全边际总是依赖于所支付的价格。
本杰明·格雷厄姆
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证券的市场价格高于证券的评估价格的差额。这一差额反映了证券的安全边际。
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当能购买的具有安全边际的证券种类越来越多时，总体利润超过总体亏损的可能性就越来越大。这就是保险业务的基本思想。
本杰明·格雷厄姆
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分散化是保守的投资者长期坚守的信条。
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我们建议，其股价等于或低于其评估价值的三分之二时，可以购买他们。
本杰明·格雷厄姆
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许多有能力的企业家通过稳健的原则在自己的业务领域取得了成功，但是，我们惊讶地发现，他们在华尔街的业务却完全违背了所有的稳健原则。
本杰明·格雷厄姆
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他们远离所有看上去已被高估的证券，并且在价格上涨到他们认为不再有吸引力时迅速将这些证券卖掉。
本杰明·格雷厄姆
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他们最看重的是，该公司的价格相对于其当期利润和资产价值而言并不算高。
本杰明·格雷厄姆
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去寻找某企业的价值与该企业所占的一小块市场份额的价格之间的差异。
本杰明·格雷厄姆
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投资者只关心两个变量：价格和价值。
本杰明·格雷厄姆
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不要在股价出现大幅上涨后立即购买股票，也不要在股价出现大幅下跌后立即出售股票。
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在建筑一座桥梁时，尽管通过这座桥的卡车的重量通常只有10000磅，你也必须坚持其承重要达到30000磅。同样的原则也适用于投资。
本杰明·格雷厄姆
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在除此之外的其他时间里，投资者最好忘记股市的存在，更多地关注自己的股息回报和企业的经营结果。
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作为一名真正的投资者，他还能从下列想法中获得满足感：自己的业务操作和普通大众的正好相反。
本杰明·格雷厄姆
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所有美好的东西，都是既罕见又复杂的。
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我们不能认为，普通公众可以通过市场预测来赚钱。
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“现代证券分析之父”、“价值投资之父”、“华尔街院长”
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✨ 名言如星，拾光而行
