「 我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多，阅读每一期各类的企业报道，便能轻松且快速地获得各种企业经验，而且如果你能养成一种思考习惯，将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起，你可以逐渐累积一些投资智慧。在这浩瀚领域中，若没下过扎实的阅读工夫，我不认为你可以成为真正优秀的投资人，而我也不认为有哪一本书可以为你做到这一些。优秀的书籍能启迪你的理解，凝练你的智慧，是网上的浏览所无法企及的。」- 查理·芒格经典语录

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我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多，阅读每一期各类的企业报道，便能轻松且快速地获得各种企业经验，而且如果你能养成一种思考习惯，将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起，你可以逐渐累积一些投资智慧。在这浩瀚领域中，若没下过扎实的阅读工夫，我不认为你可以成为真正优秀的投资人，而我也不认为有哪一本书可以为你做到这一些。优秀的书籍能启迪你的理解，凝练你的智慧，是网上的浏览所无法企及的。

查理·芒格 查理·芒格
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王传福很清楚自己能做什么，不能做什么。埃隆·马斯克认为他无所不能。如果要我打赌，我更喜欢有自知之明的人。
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In my whole life， I have known no wise people who didn’t read all the time - none， zero.
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嫉妒是七宗罪中最愚蠢的一项，因为它非但不会带来快感，反倒会使嫉妒者感到绝望。防止嫉妒的最有效途径是你名副其实。
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世人很难真正认识自己，这就是现实。
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记住，声誉和诚信是你最宝贵的资产——它们可能瞬间就会失去。
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看到人们兴高采烈地购买彩票，或者坚信那些刷卡支付、快递上门的杂货店将会取代许多现金付款、自提货物的高效超市，我认为那位希腊演说家是正确的。人们就算并不处在痛苦之中，或者遭到痛苦的威胁，也确实会有过度乐观的心理。
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那些好为人师者最好记住萧伯纳之死留下的教训：牛虻式的人物很少受到世人的欢迎，有少数例外者，是因为他们和萧伯纳一样，都将智慧和道德说教结合在一起。
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享受结果，也要享受过程，因为你活在过程当中。
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嫉妒是最大的坏习惯，因为当你嫉妒一个人的时候，你是无法快乐的。而其它的坏习惯如暴饮暴食，你还是可以快乐的。
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对群体性行为的模仿，导致市场常常偏离但又回归均值。
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但是在这里，真正属于我的世界只有脚下的小路那么宽。我一步也不会离开这条路。我从不曾需要多么宽阔的通道，能侧身而过就足够了。像鸟在天空侧身飞翔，鱼在大海里侧身遨游，我从来不曾渴望过全部的世界。我只是经过这个世界，去向的一个小小的所在。我只依赖熟知的事物而生活，我心有牵挂，不想迷路，不想回不了家。我在山野里，游荡在节制之中。但已经感到足够的自由。
李娟 李娟
我绝不坚信这个时代没有放之四海而皆准的正义和良善的价值观，它们不仅仅有，而且不是朝令夕改流动无常的，它们是稳定而永恒的。
亚历山大·索尔仁尼琴 亚历山大·索尔仁尼琴
我们根本没想到要怀疑或轻视“历史的启示”；历史就是我们的一切。
恩格斯 恩格斯
人人为我，我为人人。
列宁 列宁
你们从我这抢不走任何东西，如果一个人愿意给，那就谈不上抢。
塞涅卡 塞涅卡
时间对我说：你忘了我也没用，因为你想忘了的，与我无关。
王朔 王朔
人类最大的痛苦莫过于无法理解自己所承受的痛苦。
路易·阿拉贡 路易·阿拉贡
能做事的做事，能发声的发声。有一分热，发一分光，就令萤火一般，也可以在黑暗里发一点光，不必等候炬火。
鲁迅 鲁迅
一个人，出生了，这就不再是一个可以辩论的问题，而只是上帝交给他的一个事实；上帝再交给我们这个事实的时候，顺便保证了它的结果。所以死不是一件急于求成的事，死是一个必然会将临的节日。
史铁生 史铁生
有钱人相信：“我创造我的人生。”不管是出于自觉还是不自觉的原因，一个人的人生状态都是自己造成的。
哈维·艾克 哈维·艾克
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但是在这里，真正属于我的世界只有脚下的小路那么宽。我一步也不会离开这条路。我从不曾需要多么宽阔的通道，能侧身而过就足够了。像鸟在天空侧身飞翔，鱼在大海里侧身遨游，我从来不曾渴望过全部的世界。我只是经过这个世界，去向的一个小小的所在。我只依赖熟知的事物而生活，我心有牵挂，不想迷路，不想回不了家。我在山野里，游荡在节制之中。但已经感到足够的自由。
李娟 李娟
但愿同入梦。
琼瑶 琼瑶
悲伤就是知识
拜伦 拜伦
表面看起来糟糕的事，本质上却往往并非如此。
塞涅卡 塞涅卡
我绝不坚信这个时代没有放之四海而皆准的正义和良善的价值观，它们不仅仅有，而且不是朝令夕改流动无常的，它们是稳定而永恒的。
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我们根本没想到要怀疑或轻视“历史的启示”；历史就是我们的一切。
恩格斯 恩格斯
奇花与丽日争妍，翠竹共青天斗碧。
吴承恩 吴承恩
大家礼义教子弟，小家凶恶训儿郎。
周希陶 周希陶
真理就是自由人的祖国。真理不存在于丑化了的现实里。生命的第一个行动就是创造的行动。在争论中是不分高贵卑鄙，也不管称号姓氏的，重要的只是真理，在它面前人人平等。
罗曼·罗兰 罗曼·罗兰
人人为我，我为人人。
列宁 列宁
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当你因为某项东西的价值低估而买入，在价格接近你认为的内在价值时抛出，这太难了！
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美国投资家
错误有两种：第一种是什么都不做，沃伦称为“舔大拇指”，第二种是没有足额购买应该大量购买的东西。伯克夏尔因为错失的机会成本高达几十亿美元，例如我们因为股价大涨错失了沃尔玛，一个价值上百亿美元的失误。
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你所要做的，就是找到自己的能力范围，然后专注于这些领域。如果你拥有了能力，就应该知道自己的界限，如果你不知道自己的能力界限，那你就根本没有拥有能力。 但投资的游戏规则，就是不断学习，例如沃伦（巴菲特）学了很多，扩大了他的能力范围，所以才能够对诸如中国石油等公司进行投资。
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沃伦的成功是多种因素合力的结果，没有哪一种因素相比较而言起了决定性的作用。让我们逐个分析这些因素： 第一个因素是心理适应性。沃伦虽然非常聪明，但他不可能击败所有的竞争者。沃伦总能很好地调节自己的心理。 另一个有利的因素是沃伦十岁就从事投资了。人们应该尽可能早地开始做自己最感兴趣的事，不下水永远学不会游泳，强烈的兴趣和及早开始是成功的不二法则。
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找到好配偶的惟一的最佳方法是你首先必须值得拥有好配偶。赢得财富的青睐的唯一最佳方法是你首先必须值得拥有财富，即能为社会创造价值。
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正是能辨认出一些公司管理的优势和内在动能，才能使得自己对于一些高出账面价值2-3倍的公司做出更好的判断：它们仍可能是被低估的。
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美国投资家
从长期来说，一只股票的回报率跟企业发展是环环相扣的，如果一家企业40年来的盈利一直是它资本的6%，那在长期持有40年后，你的年均收益率不会和6%有什么区别——即便你当初买的时候检的便宜货。如果该企业在20-30年间盈利都是资本的18%（芒格指的ROE），即便你当初出价过高，回报依然会令你满意！芒格这个判断得到过西格尔教授的数据支持，即便在1973年泡沫最高峰买入漂亮50股票的人，在20年后依然能超越市场，取得不错的回报。但，这并不成为“任何价位下都可以买入伟大公司”的理由。
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美国投资家
一种方法是在他们成长的时候就慧眼识珠，瞄准进入，例如在山姆沃尔顿将沃尔玛上市的时候。如果你很年轻，这样做乐趣多多。
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美国投资家
有效市场理论大体上是正确的，对于一个聪明的，循规蹈矩的选股人来说，市场是非常有效的，要战胜市场相当困难。但别忘了这个世界的“铁律”：只有20%的人才能跻身前15%（二八效应）。
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每个人都来下注，赔率根据赌资变化。尽管一个傻瓜也能看出一匹记录辉煌、步履轻快的赛马获胜概率高，但别忘了前者的赔率是3:2，而一匹记录糟糕的马赔率是100:1。股价也是如此，所以战胜系统非常艰难。
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由错误导致的心理倾向所具备的超级力量：偏见来自于人们对前后一致和坚守承诺的倾向，包括对避免或迅速解决认知不和谐的倾向，以及对所有结论——尤其是对已公开表达或者来之不易的结论——自我确认的倾向。
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美国投资家
我们都认识一些考试不及格的人，他们把试题背下来，重新考一次，但接着再次失败……就是没有用，大脑不是按那种方式工作的。你必须把事实纳入自己的理论架构，你要问自己“为什么”。如果不这样，你就没法应对这世界。
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美国投资家
说到经济学，在我长长的一生当中，一次又一次看到人们身上发生的一个非常有趣的现象。你有两个产品，假设它们都是很复杂的技术类产品。现在你就会想，根据经济学原理，如果A产品的成本是X元，Y产品的成本低于X元，那么，Y产品若定价超过X就会销路更差。事实上并非如此。在很多情况下，提高替代产品的价格后，其所获得的市场份额，要大于让价格低于竞争产品时获得的市场份额。但事实上，经济学界直到最近才发现这个再明显不过的道理。
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美国投资家
既要理解复利的重要性，也要理解复利的艰难。
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美国投资家
所有这些事情都会对经济的基本活力造成威胁。我这辈子做事不是根据我对宏观经济的预测来下赌注的。我们来评测我们的投资对象比别人游的更好，而不是去赌潮起或潮落。现在有点疯狂的事已经太多了。这样的时期你不应该把自己置于可能导致灾难的风险中。（如果这时候还）负债，我认为是愚蠢的。如果我们发现一个好企业，我们还会去买，我们一路以来就这么做的。
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美国投资家
长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。
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美国投资家
如果我要拥有一种观点，如果我不能够比全世界最聪明、最有能力、最有资格反驳这个观点的人更能够证否自己，我就不配拥有这个观点。
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美国投资家
聪明的飞行员不会忘了使用他的检查清单，无论他拥有何等突出的天赋或者丰富的经历。
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美国投资家
很明显，这里的人们期望在离开时多多少少会比来时更聪明，智慧是不能仅仅通过聆听他人而获得的，这就是为什么大多数好的教育都是极其逼真的。举个例子，在二战期间，为了训练士兵，教官不得不将真的子弹射向他们，因为唯有如此，才能让这些新兵老老实实地趴在地上。
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一个人要有真正出众的竞争力，心里就得有多元的思维模型，掌握多种工具的组合。任何单个经验或信息只有嵌入如此形成的智慧框架里，才会产生意义，才能形成洞察力，才可以指导未来的选择决策。
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长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。
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一个人要有真正出众的竞争力，心里就得有多元的思维模型，掌握多种工具的组合。任何单个经验或信息只有嵌入如此形成的智慧框架里，才会产生意义，才能形成洞察力，才可以指导未来的选择决策。
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美国投资家
要是你以为股市暴跌，我们就会深陷绝境的话，那说明你对市场投资没有什么了解。
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美国投资家
但这不妨碍你针对市场做对的事情，最终仍然还是业绩说话。
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美国投资家
即使世上真有这类点石为金的门道，也无从学起。
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美国投资家
90%的情况下我们无法得知市场在周期的哪个位置。投资者要有自己的判断，而不是盲目听他人的说法，也不要被他人吓到。投资就是低价买有价值的业务，然后长期持有。
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股市只有2%的时间是可知的，其余98%的时间，水晶球都是模糊不清的。
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你需要记得，事实上，大部分小企业不会变成大企业。同样，大部分大企业会持续地变成中等或更糟。所以，这是艰苦的比赛。而且，所有的参赛者都会死去。这就是游戏规则，你必须适应它。我们只是抓住了一个变成了大企业的小企业，那就是再保险部门。阿吉特杰恩和沃伦，还有其他人，从空气中创造了一个伟大的、有价值的企业。
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商业的标准不应该建立在是否“合法”的基础上。在你应该做和你能做的事之间有一大块地带，它们是不受法律约束的。我认为，公司不应该在那附近活动。
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在某种程度上我们以道德检察官自居，参照标准就是自己的行为。不过我们从来都不认为在为保险投资组合购入一家公司的一小部分股票时，也应该以全世界的道德检察官自居
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某股东代表问：你们的根本人生准则是什么？芒格答：务实，以不同于他人的方式来做事，这符合我们的性情。恪守本性，对于我们更加有效。我们把这称为人生的根本算法。
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许多IQ很高的人却是糟糕的投资者，原因是他们的品性缺陷。我认为优秀的品性比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样地也不能被狂喜冲昏头脑。
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不要用培根的方法教你学科学的方法来看年报——顺便说一句，你也不应该用那种方法来学科学——那样做的话你只说在搜集无穷无尽的数据，要很久以后才能弄明白这些数据的含义。（注：我以前用的便是科学的方法看年报。罗列了很多数据，都不去深思数据背后的意义。做了不少无用功。)
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就华尔街44年的经营和研究，我从来没有看过任何关于股票价值或投资策略的可靠计算公式超过简单运算或基本的几何范围之外。当需动用微积分或高等几何时，应该把它视为一个警讯，这表示操作的人正冀图以理论来替代经验，也通常意味着投机被披上了一层投资的外衣。
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你在买股票的时候并不赚钱，卖股票的时候也不赚钱，你是通过等待来赚钱。
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“挑选股票是处世艺术的一个分支”、“将不同学科的思考模式联系起来建立起融会贯通的格栅，是取得最佳投资回报最有效的方法。当用其他学科的思维模式能够得到同样的结论时，这样的投资决策会更正确。这是最好的回报――理解越多越深会使我们成为更聪明的投资者。”
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即使在华尔街，很多专业经理人对此（价值投资）也还将信将疑，他们的确难做到位。至于经济和金融学的教授们以及商学院的课程不顾实际，误导也很严重，但这不妨碍你针对市场做对事情，终了还是业绩说话。
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别自欺。毕竟自己是最容易糊弄的对象！
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巴菲特经常吹捧我，因为他很聪明，他知道得不到批评的人最终会失败的，否则他早就把我开出了。他很正确，我们的确从格林厄姆那里学到了很多，但是巴菲特最终超越他的老师，格林厄姆永远不会买某些巴菲特投资的公司的股票。巴菲特对于自己的目标更加执著，格林厄姆喜欢被美丽包围，巴菲特也喜欢，但是他不去行动。
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巴菲特是最真实自然的人，你的所见就是你的所得。
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